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读财报不能只看数字，要结合着资本市场的重要动作来看，比如董监高在二级市场的交易行为。过去一年：实控人及董监高频繁减持一个打击市场信心的因素可能是董监高的集体减持。从2017年5月开始，浙江美大董监高之间仿佛掀起了一股“减持潮”。根据交易所的数据，过去一年左右的时间里，各董监高及家人合计减持了超过3000万股的公司股份，减持参考市值累计超过6亿元。根据交易所披露的数据粗略统计，公司董监高增减持相抵后的净减持情况如下：

黄益平所指的恰是——总书记2月22日在中央政治局集体学习会上提出的“金融供给侧改革”。即多样化增加金融供给，包括金融机构、产品、服务与市场等，它们如何去帮助支持经济转型。而“金融规律、经济周期”等是我们与黄益平对话时，直观感受到的关键词。这位温文尔雅的教授，似乎有些“着急”了，脱口而出了这些“金句”：“逆周期调控的目的不是要把周期波动全部都给烫平。”“经济不在于增速多少，而在于如果能保证充分就业，那就意味着增速是合适的。”“如果经济不是太差，也许就没有必要花太多的精力去刺激它。”

公用事业标的：百川能源、华能国际、深圳燃气、桂冠电力、新天然气、长江电力等支撑因素之一：电力供需持续向好，年初以来用电量保持高增长。自2016年以来我国用电量保持高增长，今年1-5月全国用电量同比增长超9.5%，创近年新高。从供给端来看，煤电供给侧改革有效压减火电新增装机规模，火电比上年同期少投产350万千瓦。1-5月火电发电增速8.1%，同比提高7.5%，燃煤机组利用小时同比提升99h。风电新政强调解决消纳问题，三北地区新增装机有限，光伏新政暂不规划 2018 年普通光伏建设规模，预计风光装机增速短期面临调整。随着电力需求的持续回暖以及新增装机增速的放缓，判断未来电力供需持续好转。

澳博控股　（00880）　10.80→　11.80　维持买入永利澳门　（01128）　21.90→　25.20　中性→买入金沙中国　（01928）　44.50→　48.00　维持买入美高梅　　（02282）　16.60→　18.70　维持中性

今年1月，富士康公布了2019年第四季度和2019年全年财报。财报显示，2019年第四季度实现营收1.73万亿新台币（约合577.96亿美元），环比增长25.23%，创历史第二高纪录。2019年全年，实现营收5.33万亿新台币（约合1780.65亿美元），与2018年的5.30万亿新台币（约合1770亿美元）相比，同比增长0.82%，创历史新高。

何况具体而言，投资、消费、出口三块，刺激哪一块？出口刺激不了，投资呢？企业投资其实刺激不起来，经济不好企业家不投资，强制把钱给他，不见得是件好事情；那么，投资基础设施？对此也需要全面去考虑。而我们的低成本优势丧失后，经济只能通过产业升级保持竞争力。但好的一面是，中国经济新旧动能的转换势头在向好。